72 = I x Y, where, I is the interest rate, and Y is the number of years needed to double your investment. Divide 72 years by your interest rate to estimate the number of years it will take to double your investment. For example, at a rate of 8%, an investment’s value will double in 9 years. CREDIT Credit is based largely on trust. The average person in the Navy is trustworthy and expects to receive a fair deal  in  business  and  financial  dealings.  On  the  other hand, the way people handle their finances is a reliable sign of their general character and trustworthiness. Usually, when you think of credit, you think of time payment purchases or charge accounts. Actually credit has a much broader scope. The  entire  country  runs  on  credit,  including industries;  banks;  and  local,  state,  and  federal governments. In fact, if credit were to stop suddenly, the result  would  be  catastrophic.  For  example,  almost  no one  would  be  able  to  buy  a  home,  an  automobile, furniture,  or  a  television  or  stereo  set.  Without  these sales, unemployment would skyrocket. These salaries, not  available  for  the  retail  market,  would  in  turn adversely  affect  the  sale  of  other  goods.  The  effect would continue from the highest to the lowest level, and economic chaos would result. Principles of Credit Credit  literally  means  buy  now,  pay  later.  The system  permits  you  to  purchase  goods  as  you  need them,  but  pay  for  them  over  a  certain  period.  Credit means you receive a loan of money, and you always pay extra when you borrow money. Credit, if used wisely, ensures a reasonable standard of living. However, you cannot  substitute  credit  for  sound  financial  planning and a systematic savings plan. Additionally, improper use of credit can create a financial nightmare that can adversely affect your job, family life, and mental and physical health. Cost of Credit Have you ever rented a motorcycle or sailboat? You always know in advance that it will cost you so much an hour or day. The rent or cost of using the bike or boat has its base on length of use. The rent paid for using borrowed money or credit is known as interest. Sometimes, you may have difficulty figuring  interest.  Some  lenders  and  businesses  quote interest rates plus other charges in a way that hides the actual figures. Then, people don’t know the total cost of loans or installment purchases. When you borrow or buy something on time, keep your  eyes  open  for  extra  charges  in  addition  to  the interest charge for the use of the money. Some of these additional charges include credit life insurance, fees for credit investigations, loan-handling fees, and health and accident insurance. Often, the down payment and the monthly payments are the only figures stated. Ask for the total charges in writing, including early repayment  penalties  and  monthly  rates.  If  you  don’t receive  the  amount  in  writing,  you  can  figure  it  your self. First, find the total amount you will pay for the loan or  the  purchase.  Then  subtract  the  actual  price  of  the goods  from  the  total  cost  of  the  loan.  The  difference shows the total cost of credit. Taking the time to get the facts pays off. Credit Rating Most  people  find  it  to  their  advantage  to  build  a good  credit  rating.  Some  people  object  to  buying anything on credit and insist on paying for everything in cash. They save until they have the cash to make a major purchase,  and  they  often  do  get  better  buys  for  cash. However, a good credit rating is like money in the bank. When you have a good credit rating, it means that you pay your bills on time. Navy personnel usually have a good  credit  reputation  and  should  have  no  problem getting  a  loan  or  credit  when  needed.  A  good  credit rating  can  be  priceless  in  an  emergency,  such  as  a medical crisis, fire, or death in the family. You can establish a good credit rating by paying for time  purchases  according  to  the  purchase  agreement. Time purchases include items, such as furniture or cars and items bought on credit card accounts. You can also 17-13 Student Notes: